Voi incerca, in mai multe comentarii, in zilele urmatoare, sa arat ca modelul economic de dezvoltare al României în perioada 2005-2008 s-a dovedit a fi nesustenabil (nedurabil) comparativ cu necesitatea asigurării stabilităţii macroeconomice dar şi prin raportare la evoluţia economiei din intervalul 2000-2004. Veti intelege ca voi fi, intr-o anumita masura, subiectiv. Totusi, datele sunt convingatoare :
Teza mea este susţinută de următoarele argumente:
- În perioada 2005-2008 s-au obţinut creşteri ale PIB generatoare ale unui volum substanţial sporit de datorie externă comparativ cu anii anteriori:
- mld. EURO -
|
Perioada
Indicatorul |
2000-2004
|
2005-2008 |
|
PIB total creat |
248,1 |
438,1 |
|
Creşterea datoriei externe totale |
9,4 |
51,5 |
|
PIB creat raportat la majorarea datoriei externe cu 1 EURO |
26,4 |
8,5 |
Rezultă că în intervalul 2005-2008 s-a obţinut o creştere economică mai puţin eficientă de 3,1 ori comparativ cu perioada 2000-2004 în raport cu resursele financiare externe utilizate.
Altfel spus, o creştere de 1.000 euro a datoriei externe şi-a găsit echivalentul într-un plus de 26.400 euro pe partea de PIB în perioada 2000-2004 şi de numai 8.500 euro în perioada 2005-2008, respectiv de 3,1 ori mai puţin.
Se poate constata că la finele anului 2008 datoria externă totală (DET în continuare) era de 73 mld. euro respectiv de 3,4 ori mai mare (+240%) comparativ cu 2004 (21,5 mld. euro) în timp ce în decembrie 2004 datoria externă totală a fost de numai 1,7 ori mai mare (+70%) faţă de sfârşitul anului 2000.
Este de subliniat faptul că ritmul foarte accentuat de creştere a DET a fost cauzat de sporirea alertă a datoriei sectorului privat (companii şi bănci, în marea lor majoritate cu capital străin), în timp ce datoria publică externă a ca pondere în PIB de la 18,7% (7,6 mld. euro) în 2000 la 16,6% în 2004 (10,1 mld. euro) şi la numai 7,8% (10,7 mld. euro) în 2008, probabil în concordanţă cu principiul dreptei politice de implicare minimală a statului în economie.
- mld. EURO -
|
Perioada
Indicatorul |
2008
|
2004 |
2000 |
|
Total datorie externă privată |
56,7 |
11,5 |
4,4 |
| - din carepe termen scurt |
22,2 |
11,5 |
0,8 |
|
|
2008 raportat la 2004 |
2004 raportat la 2000 |
|
Indice de dinamică pentru datorie externă privată |
4,9 |
2,6 |
|
Rată de dinamică pentru datorie externă privată |
+390% |
+160% |
|
Indice de dinamică pentru datorie pe termen scurt |
6,9 |
4,0 |
|
Rată de dinamică pentru datorie pe termen scurt |
+590% |
+300% |
Dinamica datoriei externe private (DEP în continuare) a fost foarte ridicată între 2004 şi 2008, respectiv de 4,9 ori mai mare la finele lui 2008 (+390%; +45,2 mld. euro) faţă de 2004, comparativ cu o evoluţie mult mai rezonabilă între 2000 şi 2004, an în care aceasta a fost de 2,6 ori (+160%; +7,1 mld. euro) superioară anului 2000.
În cadrul DEP, datoria externă pe termen scurt a înregistrat cea mai rapidă creştere: în 2008 a fost de aproape 7 ori (+590%; +19 mld. euro) mai mare faţă de nivelul din 2004, în timp ce între 2000 şi 2004 evoluţia a fost mai moderată (+300%, respective +2,4 mld. euro pornind însă de la o bază de raportare foarte joasă în anul 2000, de numai 0,8 mld. euro).
2. Majorarea Datoriei externe -DET -în perioada 2004-2008 a constituit sursa creşterii foarte accelerate a creditului privat (către companii şi populaţie).
Destinaţia acestuia nu a fost de natură să creeze valoare adăugată brută (bază a PIB) în creştere ci, din contră, să cauzeze scăderea acesteia astfel:
- mld. EURO -
|
Perioada
Indicatorul |
2000-2004
|
2005-2008 |
|
PIB total creat |
248,1 |
438,1 |
|
Creşterea soldului creditului privat |
6,5 |
43,5 |
|
PIB creat raportat la majorarea creditului privat cu 1 EURO |
37,9 |
10,1 |
Din datele de mai sus rezultă că în perioada 2005-2008 s-a obţinut o creştere a PIB de 3,8 ori mai puţin eficientă faţă de intervalul 2000-2004 în raport cu resursele de creditare internă utilizate pentru sectorul privat.
Rezultă că o mare parte din creditul privat de care au beneficiat companiile şi populaţia a finanţat importuri în creştere de la un an la altul, care la rândul său a comprimat producţia şi PIB-ul create în România.
(Va urma!)



Comentarii Recente